2019年机构最看好的股票有哪些 5月23日股票推荐介绍 六股怎么成摇钱树的？

  压塑模，即塑料压塑模具，包括压缩成型和压注成型两种结构模具类型。它们是主要用来成型热固性塑料的一类模具，其所对应的设备是压力成型机。压缩成型方法依据塑料特性，将模具加热至成型温度（...

  2019年机构最看好的股票有哪些 5月23日股票推荐介绍 六股怎么成摇钱树的？

  公司计提商誉减值准备 1.49 亿元，大多数来源于深圳嵘兴、润芯、嘉瑞科技、摩诘创新， 2018 年处置或转至持有待售金额约 0.3 亿元。公司商誉大多数来源于于海格怡创(商誉 6.26 亿元)、摩诘创新(商誉 3.65 亿元)， 其中海格怡创订单充足，行业竞争力较强， 2018 年新签合同 20.7 亿元，同比增长 15%，发展形态趋势良好， 预计商誉减值风险较小。

  摩诘创新虽然 2018 年有少量商誉计提(0.39 亿元)，但主要是订单确认的问题，公司本身的业务及所在行业前景依然较好，订单方面也是不错， 因此商誉大额计提的风险也相对较小。

  驰达飞机产生商誉 1.5 亿元，整体业务发展形态趋势良好，计提风险比较小。此外， 如深圳市嵘兴实业发展有限公司，所有商誉都已计提减值准备，润芯也大多数都做了减值准备。 整体看来，未来的商誉减值风险不大。

  答： 公司实行持续、稳定及积极的分红政策， 2015-2017 年实现现金分红 3.22 亿、 2.15 亿、 1.85 亿元，分别占据当年归母净利润的比例为 55.53%、 40.47%、 62.94%。

  公司预计 2018-2020 年，公司仍将坚持以现金分红为主，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的 10%，任何三个连续年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的 30%。

  如公司有重大资本预算或重大现金支出等事项发生，以现金方式分配的利润可少于当年实现的可分配利润的 10%。重大资本预算或重大现金支出是指： 公司未来十二个月内拟对外投资、收购资产或者购买设备的累计支出达到或者 超过公司最近一期经审计总资产的 10%，且超过 5,000 万元人民币。

  公司 2018 年度利润分配预案为：以 2018 年 12 月 31 日公司总股本 23.07 亿股为基数，每 10 股派发现金股利 1.2 元(含税)，派发现金红利 2.77 亿元(占 2018 年归母净利润的 64.35%)，剩余未分配利润 11.33 亿元结转至下一年度。

  答： 公司目前收入全部来自国内，因此美国加征 关税对公司并没有影响，此外，公司的产品基本都能做到自主可控，因此在核心技术及元器件方面也基本没影响。

  答： 公司 PE 的历史估值中枢在 45-50 倍之间， 2018 年大盘最差的时候，公司的估值依旧维持在 35 倍左右，系公司的历史估值低点。经过去年年底、今年年初新一轮的估值切换，公司 2018 年业绩增长消化部分估值，预计 2019-2020 年归母净利润 5.8 亿、 7.9 亿，对应估值 37X、 27X，就 19 年估值而言，依旧是历史估值相对底部的位置，持续重点推荐。

  日月股份(603218)重大事件快评：战略布局海风电精加工，全面打开成长空间

  日月股份公告第四届董事会第十四会议决议，拟发行不超过规模不超过12亿元的可转债，其中8.4亿元用于建设12万吨大型海上风电核心部件精加工生产线亿元计划补充流动资金。

  国信电新观点：1)大型海上风电部件精加工产能是全世界内的稀缺产能，是目前8MW以上大型海上风电机组铸件生产的瓶颈环节，对于领先铸件生产商而言，得精加工者得天下。

  2)日月股份的产品目前广受全球前十大风电整机厂商青睐，未来产能投运后利用率将得到一定效果保证。预期2019年底公司将具备40万吨的铸造产能，现有精加工能力10万吨，可完全消化新增12万吨精加工能力。

  3)公司顺应行业发展的新趋势，深化落地公司“两海战略”：我国海上风电目前在建和待建项目超过10GW，并且面临紧迫的建设并网时点以保住核准电价;未来度电成本迅速下降，国内将触发更大规模的装机需求，未来市场发展的潜力广阔。过去我国海上机组装机以4MW以上机型为主，而欧洲海上风电已确定进入8MW-10MW的阶段，未来将逐步提升至12MW。

  2019年上海电气、金风科技、明阳智能为代表的整机厂商开始步入6MW以上海上机型的小批量商业化应用。日月股份在我国海上风电大型机组商业化应用元年提前布局精加工产能，牢牢把握市场先机，巩固自身的龙头地位。

  4)风险提示：因行业发展速度或者公司客户合作不达预期，导致公司精加工产能无法充分的利用，募集资金效益低于预期。

  5)投资建议：假设本次可转债通过公司股东大会审议并获得证监会批准，海上大型风电部件的精加工费可达到7000元/吨以上，扣除每年设备折旧、人工和材料成本合计1.5-1.8亿元，12万吨精加工产能(其中风电轮毂底座加工预计10万吨)将为公司贡献4.4-4.7亿元税后利润，将大幅度的提高公司2020-2021年的业绩，建议积极关注。

  过去我国海上机组装机以4MW以上机型为主，而欧洲海上风电市场已进入8MW-10MW的阶段，未来将逐步提升至12MW，甚至更高。我国海上以往装机容量在4MW以下，从2019年起上海电气、金风科技、明阳智能为代表的整机厂商开始步入6MW以上机型的小批量商业化应用。

  日月股份在我国大容量海上风电机组商业化应用元年提前布局精加工产能，牢牢把握市场先机，巩固自身的龙头地位。目前海上风电铸件市场售价在1.5万元-1.8万元/吨，较陆上产品溢价超过5000-8000元/吨，溢价核心是精加工费用差异，精加工产能拥有非常高的边际业绩贡献能力。

  风电铸件精加工能力必须匹配铸造能力，因此该项业务的掌控权完全在铸件生产商手里。目前我国优质风电铸件供给偏紧，海上风电需求的爆发更加考验为数不多的优质铸件厂商供给能力。

  国内市场：与陆上风电相比，海上风能资源的能量效益要高20%-40%，具有风速高、电量大、运行稳定、适合大规模开发等优势，根据中国气象科学研究院初步探明，我国近海可开发和利用的风能储量有750GW。2014年12月，国家能源局印发《全国海上风电开发建设方案(2014-2016)》，明确列入该建设方案的项目共44个，总核准容量10.5GW。

  我国《风电发展“十三五”规划》提出2016-2020年将积极稳妥推进海上风电建设，重点推动江苏、浙江、福建、广东等省的海上风电建设，到2020年上述四省海上风电开工建设规模均达到百万千瓦以上;在2020年全国力争达到开工建设规模达到10GW，累计并网容量从2015年的1.03GW提高到5GW以上。相应的适用于海上3MW以上机组的风塔需求正处于加快速度进行发展期。

  我国海上风电起步较晚，2007年首台海上风电机组在渤海湾石油钻井平台吊装，2017年才开始实现年装机超过1GW的规模化发展。但我国凭借海上资源稳定、大发电功率、便于消纳等特点，近年来资源开发迅速，未来市场发展的潜力广阔，装机规模连续5年迅速增加。根据行业统计，2018年我国海上风电招标容量约5GW，同比增长60%。

  截止到2018年底，中国海上风电累计装机约3.6GW，仅次于英国和德国，位居全球第三位，建成并网项目集中在在江苏、上海地区，同时福建、广东、浙江海上风电开发建设进度明显加快，截至2018年底在建海上风电项目达到6.6GW。

  我国海上风电已基本具备大规模开发条件，下一阶段须通过技术创新和规模化开发，尽快摆脱补贴依赖，通过市场化方式实现加快速度进行发展。参照欧洲发展海上风电的经验，机组的大型化、规模化对于降低海上风电度电成本有显著作用。

  目前国内2.5-4MW的海上风电机组技术已成熟，5-6MW机组已经正式在市场中批量应用，新型大功率风力发电机正在慢慢地取代由陆上机组过渡而来的中小型风力发电机。此外，施工运维、勘测设计方面国内的施工方也在逐步积累相应经验。

  假设本次可转债通过公司股东大会审议并获得证监会批准，海上风电铸件精加工费可达到7000元/吨以上，扣除每年设备折旧、人工和材料成本合计1.5-1.8亿元，12万吨精加工产能(风电轮毂底座加工预计10万吨)将为公司贡献4.4-4.7亿元税后利润，将大幅度的提高公司2020-2021年的业绩，建议积极关注。

  公司发布股票激励计划，健全长效激励机制。业绩环比大幅改善，引入重要股东助力发展。维持买入评级。

  发布股票激励计划，健全长效激励机制。公司发布了重要的公告，拟向185位激励对象(包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术(业务)人员)授予579.57万股限制性股票，授予价格为每股6.90元。

  业绩考核目标为，以2018年为基数，2019-2021年以不做激励成本的净利润的减项计算后的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长率分别不低于10%、20%和30%。此次股权激励的实施，有利于充分调动公司相关骨干的积极性和创造性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起。

  下游需求波动，业绩环比大幅改善。公司分别于2017年3月、7月和9月完成对长兴电子材料(昆山)有限公司60%控股权、台湾大瑞科技股份有限公司100%股权、江苏和成显示科技有限公司100%股权的收购，半导体封装材料与屏幕显示材料领域布局逐渐清晰。其中和成显示2018年实现扣非后归母净利润2.02亿，带来公司2018年业绩大幅增长。

  2018年下半年以来，下游半导体、光纤光缆行业的发展速度趋缓甚至会出现下滑的情形，公司相应材料产品的需求也受到了影响，公司通过一直在改进产品性能、减少相关成本等提升核心竞争力。2019年一季度综合毛利率45.48%，净利率20.27%，同比基本持平，环比大幅回升。随着5G对光纤需求的持续拉动，以及电子化学品国产化替代进程的持续推进，公司重回高增长值得期待。

  引入重要股东助力发展：2018年12月，公司公告控制股权的人以协议转让的方式向装备基金转让其持有的公司7%的股权。装备基金股东方包括国家集成电路产业投资基金股份有限公司(持股比例19.8%)，主要聚焦集成电路设备和材料领域。此次引入投资，拟借助装备基金的资源优势，加快公司在半导体材料领域的拓展，夯实公司的行业地位和行业影响力。

  维持盈利预测，预计2019-2021年公司EPS分别为0.70元、0.93元、1.10元，当前股价对应的PE为18.3倍、13.7倍、11.6倍，维持买入评级。

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